北京时间3月26日，小马智行(NASDAQ:PONY)发布未经审计的2025年第四季度及全年财报 。2025年公司总营收达6.29亿元 ，同比增长20%
，连续四年实现攀升
。财报预计，2026年底前Robotaxi车队规模将达到3000辆以上 ，并在海内外超20个城市部署Robotaxi。

Robotaxi业务步入爆发式增长期 。2025年全年Robotaxi业务收入达1.16亿元
，同比增长129%，其中乘客车费收入年同比涨近400%
。第四季度Robotaxi业务收入4660万元 ，约占全年Robotaxi业务收入的四成
，其中乘客车费收入同比增长超500%。

这主要得益于Robotaxi商业模式已得到快速验证 。第七代Robotaxi于2025年11月集中投入商业运营，当月广州便实现了单车运营盈利转正
。2026年第一季度 ，深圳的Robotaxi运营业绩亦屡创新高：2026年1月1日至2月16日的付费订单量，已超2025年全年付费订单总数。以2月全月平均水平来看
，也已实现单车运营盈利转正 。3月22日，深圳地区第七代Robotaxi单日车均净收入创下394元历史新高 ，当日车均订单量达25单。截至目前
，小马智行已经拥有超百万用户，是去年同期的近3倍
。

小马智行创始人兼CEO彭军在财报中表示：“2025年是小马智行发展的关键一年。公司实现了营收规模 、Robotaxi车队体量
、运营网络覆盖及用户群体的全面扩张 。展望2026年 ，我们将加速推动营收增长
，将Robotaxi车队规模扩大至3000辆以上，并在全球超20个城市部署Robotaxi
。 ”

目前 ，小马智行已启动双擎战略
，推动2026年底前在海内外落地20+城市，确保Robotaxi业务增长势头。小马智行已在广州和深圳两座一线城市验证了Robotaxi商业模式 ，在量产落地车型、运营体系 、全无人技术等方面具有核心优势 。基于这一系列核心能力
，小马智行快速推进Robotaxi在国内
、海外两大市场落地布局，形成“一个核心引领 ，双擎驱动发展”格局，助力更多城市加速落地实现增长
。仅2026年3月
，小马智行就接连开拓了国内的杭州、长沙两个新一线城市，以及欧洲的克罗地亚。

按照计划 ，2026年底超20个城市的布局中
，有近半的城市会来自海外，国内大湾区城市群和其他新一线城市也在小马智行的扩城计划中 。

与此同时 ，小马智行正通过共建车队模式
，快速推动Robotaxi车队规模扩张，提升资金使用效率
。共建车队模式 ，即小马智行提供自动驾驶技术
，合作伙伴为车辆提供资金支持，双方共享运营收益 ，达成双赢。小马智行已与丰田 、如祺出行
、Verne等达成共建车队模式的合作 。截至目前
，小马智行Robotaxi车队规模已超1400辆，小马智行与丰田中国、广汽丰田合作量产的第七代丰田铂智4XRobotaxi已于今年2月量产下线 ，年内将有1000辆该车型加入车队
。

无人驾驶技术能力和用户乘坐体验，是公司对Robotaxi业务持续增长充满信心的重要来源。小马智行自研的世界模型和虚拟司机
，为用户提供了良好的乘坐体验，能够让Robotaxi顺畅应对高峰期拥堵 、极端天气和复杂路况 。“这些技术优势意味着无人车可以去更多复杂路段和窄路小路 ，可以规划最优路线
，因此带来更便捷的上下车停靠点，提升了用户的付费意愿。
”小马智行创始人兼CTO楼天城表示 ，这能确保公司实施均衡定价
，成为实现UE转正的关键驱动力
。

Robotruck业务保持稳健增长。2025年全年Robotruck业务收入2.84亿元，公司不断拓展Robotruck商业应用场景 。2025年 ，小马智行已在广东江门港部署了全无人驾驶Robotruck；1+N无人驾驶编队测试也在各种极端天气条件下成功完成
，验证了Robotruck全场景和全天候的运营能力
。2025年11月，小马智行官宣推出第四代Robotruck ，自动驾驶套件成本降低70%
，目标2026年底实现量产部署。

受益于自动驾驶域控制器需求不断增加，技术授权与应用服务收入亦持续增长 。2025年全年技术授权与应用服务收入2.29亿元 ，同比增长19.7%
。其中，自动驾驶域控制器全年交付量较2024年增加5倍之多
，客户多来自机器人、无人驾驶低速配送物流等行业。

值得一提的是，得益于战略投资的成功 ，2025年第四季度是小马智行首次实现单季盈利
，净利润5.28亿元 。小马智行联合创始人兼CFO王皓俊表示：“实现单季盈利，证明了我们在整个生态系统中战略投资的成功
。我们正在进行前期投资 ，以更快速度推动商业化。凭借强化的资产负债表和稳健的投资
，我们已准备好迎接下一阶段的高速增长 。”

截至2025年12月31日，小马智行持有现金等价物
、长短期理财及投资总额达105.93亿元 ，充裕的资金储备为公司持续扩大Robotaxi车队规模、拓展全球市场提供坚实的财务保障
。【