美日“疯狂”扰动人心,变革供应链

〖壹〗
、美日近期通过政策调整试图变革供应链，其举措对市场预期和资本市场的远期、近期均产生了一定影响 ，但国内经济数据及市场自身逻辑仍是影响股市走势的关键因素
。具体如下：美日供应链变革政策及影响 美国方面
，4月9日提出将回流开销100%直接费用化的政策，试图吸引美国企业从我国回流。

〖贰〗 、美日欲在半导体等领域建脱离中国的基金折算对供应链和外交关系而言是坏事 。以下是具体分析：对供应链的影响 人为分裂世界产业链：全球产业链和供应链的构成是基于长期的商场规律和企业选取
。

〖叁〗
、从成本角度看 ，美日供应链回迁面临诸多挑战
，实际可行性较低，具体分析如下：美国供应链回迁成本分析巨额财政负担难以为继：美国计划动用联邦财政承担在华美企撤离的所有费用 ，包括工厂、设备 、知识产权
、装修等开销。然而
，当前美国国债已高达24万亿美金，处于历史极高水平 。

〖肆〗、美日企业撤离意味着全球经济的竞争格局正在发生变化
。这些企业的撤离可能会影响到当地的产业链布局 ，造成就业市场的波动
，甚至可能引发区域经济中心的转移。此外，撤离行为还可能改变世界贸易的格局 ，对全球供应链产生深远影响 。产业结构的调整 随着美日企业的撤离，可能会带来产业结构的调整和转型
。

亚马逊美日欧IPI分数降为400!90%的卖家不再受库存限制!

亚马逊美日欧将物流仓储限制的IPI阈值降低至400
，意味着库存周转考核标准放宽，约90%的卖家将不再受仓储容量限制 ，仅不到10%的卖家可能仍受影响。 以下为具体解读：IPI分数调整的核心变化阈值降低：自2022年1月1日起
，美国站 、英国站
、欧洲站（德/法/意/西）和日本站的IPI阈值从原标准降至400分 。

亚马逊美日欧IPI分数降为400，90%的卖家不再受库存限制 近日 ，亚马逊发布公告称
，自2022年1月1日起，将把亚马逊物流仓储限制的库存绩效指数（IPI）阈值降低到400
。这一政策调整意味着库存周转速度的考核标准将更为弹性 ，对广大卖家而言是一个积极的消息。

日元会失去避险货币的地位吗

〖壹〗、日元尚未失去其避险货币地位
，但地位已受到挑战，短期内完全丧失地位的风险较低 ，长期则取决于日本经济及全球金融环境变化 。具体分析如下：日元避险地位受挑战的表现疫情期间表现反常：2020年3月疫情爆发时
，日元未像以往危机中那样强劲走强，在全球避险情绪拉升下走软。

〖贰〗 、日元有失去避险货币地位的可能性 ，近来其“避险货币 ”光环正在消散，以下从不同方面进行分析：货币政策背离导致日元波动剧烈
，不满足套息交易条件美日货币政策方向持续背离：新冠肺炎疫情暴发后，美联储进入加息周期 ，且与缩表配合
，货币政策明显向收紧转变
。

〖叁〗
、日元短期内难以恢复“避险货币
”地位，其属性转变受多重因素影响 ，长期能否回归取决于日本经济结构改革与政策调整效果。具体分析如下：日元传统避险属性的表现与成因历史表现：在2008年世界金融危机、2011年日本3·11大地震 、2020年新冠疫情等事件中
，日元均呈现升值态势 。

〖肆〗、日元在贸易战和全球风险事件爆发时失去避险性而走弱，主要原因是全球流动性缺口下 ，储蓄过多的发达国家货币从避险货币转变为融资货币以弥补缺口
，具体如下：全球流动性缺口存在：在美元加息+缩表的货币常态化下，流动性缺口显现 ，反映全球资金面松紧的Libor-OIS利差指标不断扩大
。

〖伍〗
、结构性机会：地缘冲突加剧时：日元可能成为避险资产。日本央行重启加息时：日元兑澳元等风险货币可能升值 。风险对冲建议：通过期权组合管理政策预期变化和市场情绪波动带来的尾部风险
。

美日要从中国撤企?商务部公布一组数据……

近来没有证据表明美日要从中国大规模撤企
，中国没有也不会出现大规模外资撤离情况。 具体分析如下：日资企业情况复工复产率高：商务部新闻发言人高峰表示，迄今中国华南地区98%的日资企业已恢复生产 ，开工率达到100%的企业占44%，开工率为80%至100%的企业占43%
，其他地区日企复工也取得积极进展 。

美、日政府再提企业撤华 据英国路透社报道，4月12日 ，白宫国家经济顾问库德洛再次呼吁
，所有在中国的美国公司，应全部撤离
。库德洛多次唱衰中国经济 ，被美媒多次用数据打脸。

自2月17日起
，丰田汽车在华工厂正式复产，丰田汽车是在华日系车企中生产和销售恢复最迅速的车企 ，3月销量达到2万辆
，是首个重回10万辆月销量的日系汽车品牌 。今年第一季，丰田在华销量为21万辆 ，同比下降21%
，而同期中国车市整体销量跌幅超过四成，大多数日系车企下滑逾三成
。